Évolution de la dynamique de l'offre et de la demande : l'acide phosphorique, acide industriel traditionnel, profite de la nouvelle vague énergétique ; les liens entre prix et capacités se renforcent.

(Réseau d'information financière, 26 octobre 2023)Le marché de l'acide phosphorique, matière première essentielle et utilisée depuis longtemps pour les engrais, les additifs alimentaires et les nettoyants industriels, connaît une transformation profonde et discrète. Porté par la croissance fulgurante du secteur mondial des énergies nouvelles, notamment pour les batteries lithium-fer-phosphate (LFP), ce produit chimique traditionnel en vrac bénéficie d'un nouvel élan. Ses fluctuations de prix et la planification des capacités de production sont de plus en plus liées à la chaîne d'approvisionnement des batteries au lithium.

Des champs aux roues : un changement historique dans la structure de la demande

L'acide phosphorique est le principal produit intermédiaire de l'industrie chimique du phosphore. Historiquement, la demande était étroitement liée au secteur agricole, dont environ 70 % étaient utilisés pour produire des engrais phosphatés comme le MAP et le DAP. Toutefois, cette structure a été remodelée au cours des trois dernières années.

« Selon les dernières données sectorielles, plus de 35 % de la consommation apparente d’acide phosphorique en Chine est désormais destinée au secteur des matériaux pour les nouvelles énergies, un chiffre qui était inférieur à 10 % en 2020 », a souligné un analyste chimique de premier plan d’une grande société de valeurs mobilières. Ce changement massif s’explique par la forte demande en aval.phosphate de fer lithié (LFP)Matériau de cathode. Grâce à ses avantages en matière de sécurité, de coût et de durée de vie, la technologie LFP a vu sa part de marché croître continuellement sur les marchés des véhicules électriques et des batteries de stockage d'énergie, devenant ainsi une technologie courante pour les batteries de puissance.

Tendance à l'amélioration des liens de prix et à l'intégration verticale

La forte hausse de la demande a eu un impact direct sur le prix du marché de l'acide phosphorique et sur la logique industrielle. Traditionnellement, son prix était principalement influencé par le coût des matières premières en amont (comme le phosphate naturel et le soufre) et par la demande agricole saisonnière. Désormais, sa courbe de prix présente une corrélation significative avec les données de production et d'installation dePiles LFP.

« Pour comprendre le marché de l'acide phosphorique aujourd'hui, il ne suffit pas d'observer les mouvements des géants traditionnels comme Yuntianhua et Guizhou Phosphorus, mais il faut aussi suivre de près les données de livraison de batteries de CATL et BYD, ainsi que les progrès en matière d'expansion des capacités des fabricants de matériaux de cathode comme Hunan Yuneng et Dynanonic », a déclaré un négociant expérimenté en produits chimiques.

Pour stabiliser les chaînes d'approvisionnement et maîtriser les coûts, l'intégration verticale entre les géants de la fabrication de batteries et les entreprises chimiques de phosphate s'accélère. Par exemple, les principaux acteurs du secteur, s'appuyant sur leurs propres ressources en roche phosphatée et leurs capacités de production d'acide phosphorique, développent leurs activités en aval pour construire des lignes de production de phosphate de fer lithié (LFP). Il en résulte une filière intégrée « roche phosphatée – acide phosphorique – phosphate de fer lithié – batterie LFP », visant à garantir la compétitivité de l'entreprise.

La course aux capacités commence, mettant en lumière les contraintes environnementales et de ressources

Face à cette croissance certaine de la demande, une nouvelle vague de concurrence pour l'expansion des capacités de production d'acide phosphorique et de matériaux connexes a commencé. Non seulement les entreprises chimiques phosphorées traditionnelles augmentent leurs investissements, mais certains acteurs intersectoriels tentent également de pénétrer le marché. Cependant, les nouvelles capacités se heurtent à une double contrainte : des réglementations strictespolitiques environnementaleset lerareté des ressources en phosphore.

En tant que premier producteur mondial de phosphate naturel et d'acide phosphorique, la Chine a mis en œuvre ces dernières années des politiques continues, telles que la limitation de la production aux rejets de scories pour les mines de phosphate et le renforcement des normes environnementales. Ces mesures ont rendu plus difficiles l'approbation et la construction de nouvelles capacités. Par ailleurs, la sécurité d'approvisionnement à long terme en phosphate naturel de haute qualité, ressource stratégique non renouvelable, suscite également l'attention du secteur.

Perspectives d'avenir : Progresser malgré la volatilité, monter en gamme

Le marché anticipe généralement que le marché de l'acide phosphorique maintiendra un équilibre tendu pendant une période considérable. Le prix moyen devrait être plus élevé qu'à l'époque de la demande traditionnelle, avec une volatilité accrue. Le cœur de la concurrence au sein du secteur passera d'une simple concurrence par la taille àcompétences en matière de sécurité des ressources, de maîtrise des coûts, de degré d'intégration de la chaîne d'approvisionnement et de savoir-faire technique pour développer des produits à plus forte valeur ajoutée.

« L’histoire de l’acide phosphorique, autrefois celle d’un produit chimique cyclique classique, s’est transformée en une histoire de croissance marquée par la double logique de la sécurité alimentaire et de la révolution énergétique », a conclu l’analyste susmentionné. « Son évolution future permettra d’observer comment les industries traditionnelles s’intègrent et interagissent avec les secteurs stratégiques émergents. »